財經中心/綜合報導

隨著 AI 浪潮席捲全球，台股今年持續改寫新高，也順勢推升了台股主動型基金的整體表現。其中，永豐投信旗下的永豐中小基金與永豐永豐基金，憑藉著投資團隊在產業研究與選股判斷上的實力，今年以來繳出了大幅領先大盤的亮眼成績，展現了主動選股在波動市場中的突圍優勢。

台股進入「戴維斯雙擊」，企業獲利與評價同步上修

面對台股頻創歷史新高，永豐投信基金經理人周力行表示，這一波台股行情與過去的多頭循環明顯不同。市場目前正處於「戴維斯雙擊（Davis Double Play）」格局，也就是企業獲利與市場評價同步上修，形成推升股價的正向循環。目前台股市值已躍升為全球第五大市場，背後反映的是台灣經濟重新進入快速成長期。

不過，這波行情並非全面齊漲，而是高度集中在 AI 概念股。周力行分析，過去台股多頭行情常見科技、傳產、金融輪流表現，但此波主要由 AI 受惠族群領軍，市場呈現「強者恆強」的態勢。永豐投信投資研究部副總陳良也觀察指出，過去電子股單日成交比重若升至六、七成，大盤往往容易面臨壓力；但如今即使電子股成交占比高達八成，大盤仍持續走強，代表台股的市場結構已與過去大不相同。

AI 行情進入檢驗期，變現能力成續航關鍵

面對台股屢創新高，市場關注是否已經過熱？陳良表示，目前台股本益比約 25 倍，雖然不算便宜，但與過去網路泡沫時期動輒 30 至 40 倍相比，並未出現極端過熱現象。更重要的是，這一波行情背後有實質的企業獲利成長支撐。只要企業獲利持續成長、資金動能強勁，台股長線仍具備向上挑戰的潛力。

至於 AI 行情能否延續？周力行指出，此波 AI 行情與 2000 年網路泡沫最大的不同，在於 AI 已逐步出現明確的商業應用。隨著應用加速落地，市場將從「想像階段」進入「檢驗期」，未來的觀察重點將回歸 AI 相關企業的財務體質、商業模式與「變現能力」。若 AI 應用能真正轉化為營收與獲利，這波行情仍有相當大的延續空間。

AI 外溢效應擴散，主動式 ETF 迎來新熱潮

在投資方向上，永豐投信認為，隨著 AI 算力需求強勁，下一階段的投資機會將從核心供應鏈向外擴散，涵蓋電力、光通訊、散熱、ASIC 客製化晶片、成熟製程及機器人零組件等領域。這也顯示 AI 正在重塑整個半導體與電子產業結構。

面對結構性改變的市場，永豐投信團隊跳脫過去「逢高回檔」的舊思維，透過深度的產業研究與靈活的資產配置，由上而下挖掘尚未被市場充分反映的成長機會。

因應這股趨勢，台灣市場也即將迎來主動式 ETF 的發行熱潮。以近期備受市場關注的「00410A 永豐台灣科技趨勢主動式 ETF」為例，該產品主打透過經理人主動選股的投資眼光，突破傳產與電子的產業框架，聚焦具備技術創新優勢與成長潛力的投資機會，期盼能精準捕捉 AI 與科技產業的外溢紅利，成為今年台股 ETF 市場的新亮點。

針對高檔進場的疑慮，專家建議，投資人不可能永遠空手等待最安全的時機，透過「定時定額」與「分散投資」紀律布局，依然是掌握長期經濟成長紅利、降低波動風險的最佳策略。

市場迎來新一波主動式 ETF IPO 機會
此外，市場即將迎來新一波主動式 ETF IPO 熱潮，其中由永豐投信推出的重點產品，00410A 永豐台灣科技趨勢主動式 ETF，也將於 7 月正式展開募集，被市場視為「台版主動」。

• 募集期間：7/13–7/17
• 申購門檻：10 元即可參與
• 投資主軸：布局台灣創新科技產業鏈，涵蓋但不限於台積電等核心企業。

該產品主打主動選股策略，透過研究驅動方式捕捉 AI 與科技產業外溢機會，市場預期將成為今年台股主動式 ETF 市場的重要新亮點。透過主動選股的投資眼光，突破傳產與電子的產業框架，聚焦具技術創新優勢與成長潛力的投資機會。

【財經與投資風險警語聲明】

本文提及之產業趨勢、市場預期與個別企業，僅供市場觀察參考，不構成任何具體個股之推薦、邀約或買賣建議。投資一定有風險，基金投資有賺有賠，過去績效不代表未來收益之保證。投資人申購前應詳閱公開說明書，並審慎評估自身風險承受能力。