記者柯宗鑫/綜合報導

2025 的創業市場依舊熱鬧，但越接近年關，真正留在戰場上的老闆，心裡都有一個問題：「我現金夠不夠撐過去？」

長期在第一線教政策性創業貸款的創業教母王子娘發現，現在倒閉的模式與過去不同：不是沒生意的人先倒，而是「有營收、沒現金流」；不是貸不到款的人出事，而是「拿到貸款、卻沒規畫」的老闆最危險。

她點出殘酷事實：「同樣是借青創、中小微、鳳凰貸，有人越借越穩，有人越借越慘。差別不在利率，而在老闆知不知道錢該先用在哪裡。」

根據她近年輔導的案例，年前最容易出事的老闆，通常符合三種特徵：

第一，「只拼營收，不排現金流時間表」。
很多老闆看後台營業額漂亮就安心，但完全沒整理「何時會進帳、何時要付錢」。一到 12 月與農曆年前，要一起面對年終、房租、貨款尾款、貸款本息、稅金預繳，帳上數字再好也沒用，現金不夠就是撐不過去。

第二，「把政策性貸款當補洞，而不是營運策略」。
不少人借到錢，立刻升級裝潢、買高階設備、囤過量庫存，甚至拿去還舊債或補家庭開銷。前半年以為「有借有順」，到了年關才發現：新設備尚未回本、庫存變壓力、本息固定照付、現金被吃光。
王子娘提醒：「政策貸款不是紅包，是放大器，沒有計畫的放大，只會放大錯誤。」

第三，「商業模式綁死在老闆一個人」。
太多事業本質就是「老闆本人」在撐：老闆休息就沒收入；老闆生病就停擺。到了年前客人分散、員工排假、體力下降，營收一掉、現金流瞬間見底。這在銀行評分中屬高風險結構，也是年關倒閉的常見原因。

反過來，能在年前照常運作、甚至敢規畫擴點的公司，共同點只有三個，全部都是政策性貸款審查最看重的能力：

第一，把未來一年的現金流畫清楚。
將房租、薪水、貨款、貸款、稅金、營運費用依日期排出，再把最保守的收入放進去，清楚看到哪一段會出現缺口。這一步決定「借不借、借多少、何時借」。

第二，讓每一塊貸款，都對應到可以回收的項目。
王子娘強調：「每一萬貸款，都要知道它什麼時候、用什麼方式回到你的口袋。」能回答，就是健康借貸；答不出來，就是在替某個年關埋炸彈。

第三，用貸款換系統，而不是換外表。
真正會用政策資金的人，把錢放在 SOP、教育訓練、資訊系統、穩定客源、可複製的產品，而不是只放在裝潢。這些才是銀行眼中「能活下去」的底層能力。

王子娘提醒 2026 的新創業者：「市場不缺平台、不缺工具、不缺貸款，真正缺的是看得懂數字、用得好資金的老闆。」年前倒閉潮看似景氣問題，實際上是「資金教育不足」。誰先學會怎麼用政策貸款，誰就越有機會在過年後依然站得穩。

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